New Dawn Mining - Weiter stark unterbewertet!
13.08.2010 | Jan Kneist (Metals & Mining)
In meinem ersten Artikel “Sonnenaufgang in Simbabwe“ wurde anhand der Prognosen des Unternehmens bei einem Goldpreis von 1.200 USD/oz für 2010 ein Kursziel von 3,35 CAD und für 2013 von 8,88 CAD angenommen. Voraussetzung ist eine Produktion von 17.000 oz im Jahre 2010 und 35.000 oz 2013. Zur Zeit notiert die Aktie um 1,10 CAD. Aktuelle Lage
Durch die Mehrheitsübernahme von Central African Gold ist New Dawn in den Besitz weiterer Minen und Explorationsprojekte in Simbabwe gekommen, die eine wesentlich höhere Produktionssteigerung in den kommenden Jahren möglich machen werden. Die Pressemeldung zur Übernahme finden Sie hier. New Dawn kontrolliert jetzt 3 Bergbaucamps in Zentral-Simbabwe.
Durch die Übernahme hat sich auch die Produktionsplanung von New Dawn geändert. Man will jetzt innerhalb von 18-24 Monaten auf 50 - 60.000 oz kommen, in 4-5 Jahren auf 100.000 oz.
Für 2010 erscheint eine Produktion von 14.000 oz realistisch, resultierend aus den ersten beiden Quartalen (3.395 oz plus 3.243 oz) und einer leichten Produktionssteigerung im 2. Halbjahr nach Überwindung der Energieversorgungsprobleme. Man wird also jetzt leicht hinter der alten Planung zurückbleiben, später aber wesentlich schneller zulegen. Im folgenden Jahr sind mindestens 22.000 oz anvisiert, woraus sich ein Kursziel (siehe Artikel) von 4,22 CAD ableitet. Zu beachten ist, daß sich die Aktienanzahl um gut 8,8 Mio. erhöht hat. Für diese geringfügige Verwässerung gelangte New Dawn in den Besitz von 5 Minen, umfangreicher Ausrüstung und Ressourcen - eine hervorragende Managementleistung, die Wert für New Dawn und die Aktionäre schaffen wird.
Gelingt es New Dawn, innerhalb von 2 Jahren (2013) das neue Ziel von 50.000 oz zu erreichen, dann kann die Aktie leicht auf 10 CAD steigen, vorausgesetzt, die Expansion wird aus dem Cashflow und Fremdkapital und nur über geringfügige Verwässerung durchgeführt.
Ein Unsicherheitsfaktor ist die verlangte Beteiligung Schwarzer ähnlich des “Black Empowerment“ in Südafrika. Man kann davon ausgehen, daß mindestens 15% von New Dawn in die Hände Einheimischer gehen werden und man noch weitere Ersatzleistungen für Eigenkapital aufbringen muß. Dennoch wird die Bedeutung dieser Aktion meiner Meinung nach überschätzt und die Aktie mit zu hohem Abgeld gehandelt.