Aktuelle Einschätzung zu Citigold Corporation Ltd.

Citigold Corporation Ltd. (AUS, Kurs 0,11 A$, MKP 100 Mio. A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal 2009) aus der australischen Warrior Mine einen Rückgang der Goldproduktion auf 2.048 oz (5.563 oz), was einer Jahresrate von etwa 8.000 oz entspricht und das Produktionsziel von 85.000 oz für das Geschäftsjahr 2009/10 um über 90% verfehlt. Für 2011 wurde das Produktionsziel von 250.000 auf 160.000 oz reduziert.

Bei Nettoproduktionskosten von 489 $/oz (437 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.277 $/oz (1.114 $/oz) konnte die Bruttogewinnspanne von 677 auf 788 $/oz gesteigert werden. Der Cashflowbericht deutet jedoch an, daß Produktionskosten bei den Entwicklungskosten verbucht wurden, so daß tatsächlich weiterhin hohe Verluste entstehen.

Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2009/10 verzeichnete Citigold einen operativen Verlust in Höhe von 0,9 Mio. A$. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 100.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 3,3 Jahre. Die Ressourcen des Projekts belaufen sich auf 1,2 Mio. oz bei einem Goldgehalt von 13,5 g/t. Die gesamten Ressourcen, die aktuell auf 10 Mio. oz geschätzt werden, sollen durch Bohrprogramme in Richtung 50 Mio. oz erweitert werden.

Citigold ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.09 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 1,0 Mio. A$ (3,9 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 15,9 Mio. A$ (15,2 Mio. A$) gegenüber. Zum 30.06.10 fiel der Cashbestand auf 0,5 Mio. A$ zurück.


Beurteilung:

Citigold präsentiert sich als Promoterwert, der seine eigenen Prognosen seit vielen Jahren regelmäßig weit verfehlt. Dabei sind hohe Verluste angefallen, die in der Bilanz verschleiert werden. Bislang kann Citigold nur durch wiederholte Kapitalerhöhungen überleben. Im Hinblick auf die erreichten Ergebnisse bleibt Citigold überbewertet und lebt nur von der Phantasie der möglichen umfangreichen Ressourcen. Wir stellen Citigold weiterhin zum Verkauf.


Empfehlung:

Verkaufen, aktueller Kurs 0,11 A$. Citigold wird auch in Frankfurt und Berlin notiert (vgl. Verkaufsempfehlung vom 10.02.10 bei 0,09 A$).


© Martin Siegel
www.goldhotline.de






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