Positiver Trend bei Agnico-Eagle Mines dürfte sich im vierten Quartal fortsetzen
01.11.2010 | Rainer Hahn
RTE Stuttgart - (www.rohstoffe-go.de) - Nur noch eine Mine muss optimiert werden, nachdem man mit fünf anderen bereits erfolgreich war. Die Ergebnisse des dritten Quartals, die Agnico-Eagle Mines (WKN 860325) Ende vergangener Woche vorlegte, wiesen eine Rekordgoldproduktion für die Minen Meadowbank, Goldex, Kittila und Pinos Altos aus. Pinos Altos allerdings, im Norden Mexikos gelegen, benötigt noch etwas Arbeit. Darüber hinaus verfügt Agnico noch über zwei Minen in Quebec, das Flagschiffprojekte LaRonge und die Lapa-Mine.Jetzt, da Agnico-Eagle die Probleme bei vier von fünf neuen Minen behoben habe und nur noch ein Punkt abzuarbeiten sei, glaube man, dass Agnico den Abstand zur früheren Bewertung verringern werde, meinen die Analysten der Credit Suisse. Sie merken an, dass die Aktie in den vergangenen rund 40 Handelstagen um ca. 25% gestiegen sei. Man glaube, so die Credit Suisse-Experten weiter, dass sich dieser Trend im vierten Quartal fortsetzen werde, da Investoren sich nun stärker auf das Explorationspotenzial und die starken Produktionszahlen des Unternehmens konzentrieren dürften. Die Credit Suisse bewertet Agnico-Eagle mit "Outperform" und einem Kursziel von 86 USD pro Aktie.
Die Analysten von der UBS sind der Ansicht, dass LaRonde, Goldex und Lapa auch weiterhin gut laufen und die Produktion dieser Minen die Erwartungen erfülle oder übertreffe, während auch die Cashkosten pro Tonne gut aussehen würden. Die UBS weist zudem darauf hin, dass auf der finnischen Kittila-Mine, die Verarbeitungsrate der Mühle zum ersten Mal über dem geplanten Niveau gelegen habe und sich auch die Goldgewinnungsrate verbessert habe. Eine Studie, mit der untersucht werden soll, wie man die Produktionsrate auf der Mine steigern könnte, sei bereits angelaufen.
In Bezug auf Pinos Altos, erklärte die UBS, dass die Inbetriebnahme eines vierten Abraumfilters Ende September begonnen habe und ein fünfter im November folgen solle. Dies sollte eine Engstelle bei der Verarbeitung in der Mühle beheben, so die Analysten. Agnico habe auch weiterhin einige operative Schwierigkeiten bei seinen Projekten, doch sei das Unternehmen gut positioniert, in den kommenden drei Jahren ein erhebliches Produktionswachstum zu liefern.
Darüber hinaus verfüge Agnico noch über gutes Explorationspotenzial. Die Experten der UBS führten darüber hinaus aus, dass das Unternehmen noch über weitere, interne Expansionsmöglichkeiten verfüge, um die Produktion von 2010 bis 2015 um mehr als 50% zu steigern. Allerdings könnte es sein, dass der Markt zunächst nicht bereit sei, angesichts der bestehenden Schwierigkeiten auf kurze Sicht für diese zu bezahlen. Die UBS bewertet Agnico-Eagle Mines als "Kauf" und vergibt ein Kursziel von 80 US-Dollar.
Die Analysten von BMO Capital Markets gestehen dem Unternehmen zu, dass es bei den aktuellen Metallpreisen signifikanten Cashflow generiert, sind aber etwas weniger beeindruckt. Die Optimierungsinitiativen würden Fortschritte machen, so die Experten, aber noch seien nicht alle "Kinderkrankheiten" beseitig. Die Analysten glauben, dass Agnico sich darauf konzentrieren muss, das Aufwärtsmomentum beizubehalten, in dem man die Exploration und Produktion auf dem neuen Meliadine-Projekt in Nunavut voranbringt und positive Erweiterungsstudien vorlegt. BMO bewertet Agnico mit "Market Perform" und einem Kursziel von 80 US-Dollar.
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