Aktuelle Einschätzung zu Orko Silver Corp.
07.12.2010 | Siegel, Martin
Orko Silver Corp. (NA, Kurs 2,76 C$, MKP 321 Mio. A$) meldet für das Juliquartal keine wesentlichen Fortschritte bei der Erschließung des mexikanischen La Preciosa Projekts. In dem Projekt konnte eine Ressource über 63,3 Mio. oz Silber und 92.000 oz Gold (ohne inferred resources) nachgewiesen werden. Pan American (NA) hat die Option, 55% des Projekts zu erwerben, muss aber dafür das Projekt auf eigene Kosten in Produktion bringen. Durch den Einstieg der Pan American reduziert sich die zurechenbare Ressource für Orko auf 28,5 Mio. oz Silber.
Bis Anfang 2011 soll eine Durchführbarkeitsstudie für das Projekt abgeschlossen werden. Bei einer jährlichen Produktion von 2,2 Mio. oz (Orko Anteil) hätte die Ressource eine Lebensdauer von 13,0 Jahren.
Am 31.07.10 stand einem Cashbestand von 0,7 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 0,1 Mio. A$ gegenüber. Am 21.09.10 konnten mit einer Kapitalerhöhung von 8,5 Mio. Aktien zu 1,65 $ 14 Mio. $ aufgenommen werden.
Beurteilung:
Orko Silver präsentiert sich als interessanter Silberexplorationswert. Sollte Orko eine jährliche Produktion von 2,2 Mio oz bei einer Gewinnspanne von 10 $/oz umsetzen können, würde das KGV auf 14,6 zurückfallen. Positiv ist die Finanzierung des Projekts durch Pan American. Sollte die Produktion größer angelegt werden, würde sich zusätzliches Kurspotential für Orko ergeben. Ein Übernahmeangebot durch Pan American ist bei einer positiven Entwicklung des Projekts zu erwarten. Negativ ist die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn.
Orko Silver ist derzeit nicht im Stabilitas Silber und Weissmetalle Fonds enthalten.
© Martin Siegel
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