Aktuelle Einschätzung zu Sabina Gold & Silber Corp.
20.12.2010 | Siegel, Martin
Sabina Gold & Silber Corp. (NA, Kurs 4,80 C$, MKP 648 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal gute Bohrergebnisse aus dem kanadischen Back River Goldprojekt. Über eine Bohrkernlänge von 78 Metern konnte ein Goldgehalt von 9,4 g/t bestätigt werden. Im kanadischen Hacket River Silber- und Zinkprojekt konnte eine Bohrung einen Gehalt von 167 g/t Silber und 3,75% Zink nachweisen. Für das Hacket River Projekt wurde 2009 eine vorläufige Wirtschaftlichkeitsstudie veröffentlicht. In dem Projekt liegt eine Ressource von 200,5 Mio. oz Silber und 2,0 Mio. t Zink vor. Vorläufig wird für einen Zeitraum von 10 Jahren eine jährliche Produktion von etwa 15 Mio oz Silber geplant.
Die Investitionskosten belaufen sich auf 668,0 Mio. A$. Im Back River Goldprojekt konnte eine Resource über 1,2 Mio. oz Gold bei einem Goldgehalt von 10,9 g/t nachgewiesen werden. Für 2010 wurde das Ziel gesteckt, die Ressource um 700.000 oz auszuweiten. Längerfristig sollen aus dem Projekt jährlich 200.000 oz Gold gewonnen werden.
Am 30.09.10 stand einem Cashbestand von 50,9 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 17,1 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung:
Sabina präsentiert sich als vielversprechender Gold- und Silberexplorationswert. Durch den gestiegenen Silberpreis hat sich die Wirtschaftlichkeit des Hacket River Projekts erheblich verbessert. Problematisch sind die hohen Investitionskosten und die Vorlaufzeit von etwa 4 Jahren bis zu einem möglichen Produktionsbeginn.
Sollte Sabina eine jährliche Produktion von 15 Mio. oz bei einer Gewinnspanne von 10 $/oz umsetzen können, würde das KGV auf 4,3 zurückfallen. Zusätzliche Substanz erhält Sabina durch das Goldprojekt. Sollte im Goldprojekt eine jährliche Produktion von 200.000 oz bei einer Gewinnspanne von 300 $/oz umgesetzt werden können, würde sich alleine aus diesem Projekt ein KGV von 10,8 errechnen.
Sabina Gold & Silber ist derzeit in keinem Fonds der Stabilitas Fondsgruppe enthalten.
© Martin Siegel
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