Aktuelle Einschätzung zu Impact Silver Corp.
20.12.2010 | Siegel, Martin
Impact Silver Corp. (NA, Kurs 1,65 C$, MKP 81,4 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal aus dem mexikanischen Zacualpan Projekt einen Rückgang der Silberproduktion auf 186.000 oz, was einer Jahresrate von etwa 700.000 oz entspricht. Zusätzlich wurden 330 t Zink und 180 t Blei gewonnen. Impact macht keine Angaben über die Nettoproduktionskosten und den Verkaufspreis. Der operative Gewinn erreichte im Septemberquartal 0,7 Mio. A$, was einem KGV von 36,1 oder 3,88 $/oz entspricht. Durch den gestiegenen Silberpreis dürfte die Gewinnspanne erheblich angestiegen sein.
Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 700.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 10,4 Jahre. Im Mamatla Projekt konnte eine Ressource von 4,3 Mio. oz Silber nachgewiesen werden.
Am 30.09.10 stand einem Cashbestand von 2,9 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 6,8 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung:
Impact Silver präsentiert sich als kleiner und bereits profitabler Silberproduzent. Sollte Impact eine Gewinnspanne von 10 $/oz realisieren können, würde das KGV auf 14,4 zurückfallen. Negativ sind die rückläufige Produktion, die nicht erklärt wird und der fehlende Ausweis von Reserven.
Impact ist derzeit nicht im Stabilitas Silber und Weissmetalle Fonds enthalten.
© Martin Siegel
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