Aktuelle Einschätzung zu Scorpio Mining Corp.
20.12.2010 | Siegel, Martin
Scorpio Mining Corp. (NA, Kurs 0,97 C$, MKP 190 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal aus der mexikanischen Neustra Senora Mine einen Anstieg der Produktion auf 252.000 oz Silber, 1.600 t Zink, 800 t Blei, und 170 t Kupfer. Silber hält einen Anteil von 43%, Zink 30%, Blei 15% und Kupfer 12% am Umsatz. Bei einem Verkaufspreis von 18,96 $/oz erzielte Scorpio einen operativen Verlust von 0,5 Mio. A$ oder 2,14 $/oz. Alleine die Aufwendungen für das Aktienoptionsprogram belastet den Gewinn der Scorpio um 565.000 A$ oder 2,24 A$/oz.
Mit dem gestiegenen Silberpreis dürfte die Gewinnschwelle überschritten worden sein. Da der größte Teil der Umsätze auf die Basismetalle entfällt, dürfte das Gewinnwachstum jedoch beschränkt bleiben.
Die Ressourcen belaufen sich auf 10,0 Mio. oz Silber, was einer Lebensdauer von 9,9 Jahre entspricht.
Am 30.09.10 stand einem Cashbestand von 8,9 Mio. C$ eine gesamte Kreditbelastung von 38,7 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung:
Scorpio präsentiert sich als kleiner Silber- und Basismetallproduzent. Sollte Scorpio bei einer jährlichen Produktion von 1,0 Mio oz eine Gewinnspanne von 10 $/oz umsetzen können, würde das KGV auf 19,0 zurückfallen. Negativ sind die aktuelle Gewinnschwäche, der fehlende Ausweis von Reserven und die hohe Kreditbelastung.
Scorpio ist derzeit nicht im Stabilitas Silber und Weissmetalle Fonds enthalten.
© Martin Siegel
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