Aktuelle Einschätzung zu Regis Resources NL
19.01.2011 | Siegel, Martin
Regis Resources NL (AUS, Kurs 2,24 A$, MKP 933 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) den planmäßigen Beginn der Produktion im australischen Moolart Well Projekt (Duketon Projekt). Die Produktion erreichte 8.871 oz und soll im Dezemberquartal in Richtung der angestrebten jährlichen Produktionsrate von 90.000 oz gesteigert werden. Die Nettoproduktionskosten sollen dabei auf 562 $/oz zurückfallen. Regis macht keine Angaben über die aktuelle Höhe der Nettoproduktionskosten. Der Verkaufspreis erreichte 1.405 $/oz. Die Investitionskosten bleiben mit 67 Mio. A$ erheblich unter der Planung von 73 Mio A$. Im Garden Well Projekt konnte Regis eine erste Ressource von 648.000 oz bei einem Goldgehalt von 2,1 g/t bestätigen. Bereits ab September 2012 (Märzquartal 2012) soll in den Projekt eine Produktion starten, die größer ist als die Produktion im Moolart Well Projekt.
Die Reserven erreichen insgesamt 2,1 Mio. oz und die Ressourcen 2,8 Mio. oz, so dass erhebliches Wachstumspotential besteht. Die Vorwärtsverkäufe konnten von 190.000 auf 186.714 oz reduziert werden. Sie dürften derzeit unrealisierte Verluste von etwa 15 Mio. A$ beinhalten.
Am 30.06.10 (31.12.09) stand einem Cashbestand von 9,5 Mio. A$ (45,2 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 45,0 Mio. A$ (31,8 Mio. A$) gegenüber. Zum 30.09.10 fiel der Cashbestand auf 5,2 Mio. A$ zurück.
Beurteilung:
Regis präsentiert sich als erfolgreicher australischer Explorationswert, der im September 2010 planmäßig in Produktion gehen konnte. Sollte eine jährliche Produktion von 200.000 oz mit einer Gewinnspanne von 300 A$/oz umgesetzt werden können, würde das KGV auf 15,5 zurückfallen. Positiv sind der gewaltige Umfang der Gesamtressourcen von 2,8 Mio oz und die Qualifikation des Managements. Negativ sind die Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn des Garden Well Projekts und die eingegangenen Vorwärtsverkäufe.
Regis ist derzeit in keinem Stabilitas Fonds enthalten.
© Martin Siegel
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