Aktuelle Einschätzung zu Range River Gold Ltd.
18.02.2011 | Siegel, Martin
Range River Gold (AUS, Kurs 0,011 A$, MKP 18,2 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Dezemberquartal 2007) aus der australischen Mt Morgans Mine eine Goldproduktion von 3.686 oz (3.863 oz), was einer Jahresrate von etwa 15.000 oz entspricht und die geplante Produktion von jährlich 40.000 bis 50.000 oz weit verfehlt. Im Märzquartal soll die Produktion auf 7.000 bis 10.000 oz und im Juniquartal auf 8.000 bis 11.000 oz gesteigert werden. Bei Nettoproduktionskosten von 1.843 $/oz erwirtschaftet Range River hohe laufende Verluste, die nur über eine Kapitalerhöhung über 6,1 Mio A$ aufgefangen werden konnten. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 40.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 3,6 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 12,7 Jahre. Um die Produktion aufrecht erhalten zu können, hat Range am 31.01.11 für einen Kredit in Höhe von 4,5 Mio A$ insgesamt 3.388 oz Gold (1.328 $/oz) vorwärtsverkauft. Am 31.12.10 stand einem Cashbestand von 0,9 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 13,4 Mio A$ gegenüber.
Beurteilung:
Range River kämpft ums Überleben. Sollte sich die Produktion im laufenden Märzquartal nicht profitabel gestalten, droht der Konkurs. Problematisch ist vor allem die hohe Kreditbelastung. Sollte Range den Turnaround vollziehen können und eine jährliche Produktion von 40.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz erreichen, würde das KGV auf 2,3 zurückfallen.
Range River ist derzeit in keinem Stabilitas Fonds enthalten.
© Martin Siegel
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