Aktuelle Einschätzung zu Regis Resources NL
30.06.2011 | Siegel, Martin
Regis Resources NL (AUS, Kurs 2,48 A$, MKP 1.078 Mio. A$) meldet für das Märzquartal (Septemberquartal 2010) aus der australischen Moolart Well Mine eine Goldproduktion von 22.005 oz, was einer Jahresrate von etwa 90.000 oz entspricht und auf der geplanten jährlichen Produktionshöhe liegt. Bei Nettoproduktionskosten von 599 $/oz und einem Verkaufspreis von 1.386 $/oz konnte eine Bruttogewinnspanne von 787 $/oz realisiert werden. Im Garden Well Projekt konnte die Reserve auf 1,7 Mio. oz erweitert werden. Eine Durchführbarkeitsstudie, die eine jährliche Produktion von 180.000 oz vorsieht, steht kurz vor dem Abschluss. Das Projekt soll bereits im Septemberquartal 2012 in Produktion gehen.
Die Gesamtreserven belaufen sich aktuell auf 2,5 Mio. oz, was bei einer jährlichen Produktion von 270.000 oz einen Produktionszeitraum von 9,3 Jahren abdeckt. Die Lebensdauer der Ressourcen beläuft sich auf 11,5 Jahre. Sollte Regis bei einer jährlichen Produktion von 270.000 oz eine Gewinnspanne von 400 A$/oz realisieren können, würde das KGV auf 10,0 zurückfallen.
Die Vorwärtsverkäufe konnten von 186.714 oz auf 153.329 oz reduziert werden. Sie dürften derzeit unrealisierte Verluste von etwa 15 Mio. A$ beinhalten. Am 31.12.10 (30.06.10) stand einem Cashbestand von 13,1 Mio. A$ (9,5 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 45,8 Mio. A$ (45,0 Mio. A$) gegenüber. Zum 31.03.11 erhöhte sich der Cashbestand auf 16,4 Mio. A$.
Beurteilung:
Regis präsentiert sich als erfolgreicher australischer Goldproduzent, der mit der Inbetriebnahme des Garden Well Projekts zu den größten australischen Produzenten aufsteigen dürfte. Negativ sind die eingegangenen Vorwärtsverkäufe, die Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn und die Finanzierung des Projekts. Positiv ist die Qualifikation des Managements.
Regis ist derzeit in keinem Stabilitas Fonds enthalten.
© Martin Siegel
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