Trevali Mining Corp.: Kaufen mit Kursziel 4,00 CAD

Trevali Mining Corporation treibt aktuell zwei polymetallische Minen in Kanada und Peru zur Produktion voran. Es handelt sich um die Projekte Halfmile/Stratmat und Santander. Bei beiden Minen wird mit einer Betriebsaufnahme innerhalb der nächsten sechs Monate gerechnet. Gemeinsam sollen die Minen bei den anfänglichen Produktionsraten über 100 Mio. Pfund Zink pro Jahr produzieren. Beide Projekte werden voraussichtlich von bedeutenden Beiproduktgutschriften profitieren, was zu attraktiven Cashkosten von circa 0,50 USD je Pfund führen wird.

Sowohl Halfmile/Stratmat als auch Santander verfügen über großes Potenzial für Ressourcenerweiterungen. Die Analysten von Paradigm Capital glauben, dass Explorationsprogramme bei beiden Projekten zu Produktionserweiterungen führen werden, welche die gesamte Zinkproduktion Trevalis bis 2015 auf über 200 Mio. Pfund steigern könnten.

Das Erz der Halfmile-Mine wird zunächst in der Brunswick-12-Mühlenanlage von Xstrata verarbeitet. Dadurch wird das operative Risiko geschmälert und der Bedarf an großem Kapitalaufwand bei dem Projekt für mindestens zwei Jahre hinausgezögert.

Das Santander-Projekt wird in einer strategischen Partnerschaft mit Glencore vorangetrieben. Damit wird das finanzielle und das operative Risiko des Projekts deutlich verringert.

Paradigm nimmt die Bewertung von Trevali mit einer Kaufempfehlung auf und nennt ein Kursziel von 4,00 CAD.


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