Das Gewinnpotential der Edelmetallaktien
17.08.2012 | Thomas Straub (Taurus Gruppe)
Aktien wachstumsorientierter Gesellschaften der Gold- und Silberminenindustrie befinden sich derzeit auf historisch niedrigen Bewertungsniveaus:• Das für das Jahr 2012 geschätzte Kurs/Gewinnverhältnis der Aktien der im "Amex Gold Bugs Index" enthaltenen Unternehmen liegt heute bei 13,9x (Median der letzten 10 Jahre 28x). Für 2013 wird mit einem Absinken des KGV auf unter 12x gerechnet.
• Im Durchschnitt weisen die Titel des Gold Bugs Index für das Jahr 2012 eine Nettomarge von 30% aus (Median der letzten Jahre 15%). Bis zum Jahre 2014 wird mit einer Margenausweitung auf über 40% gerechnet.
• Die Eigenkapitalrentabilität befindet sich derzeit auf dem höchsten Stand seit 20 Jahren (12% für die im Gold Bugs Index enthaltenen Unternehmen).
• Ein Vergleich der Entwicklung der Aktienkurse wachstumsorientierter Gold- und Silberproduzenten und der Gold- und Silberpreise während der letzten Jahre zeigt, dass sich die Aktienkurse heute so darstellen, als wenn der Goldpreis bei ungefähr $ 1.100,- und der Silberpreis bei ungefähr $ 20,- stehen würden (große relative Unterbewertung der Edelmetallaktien).
Im Falle eines signifikanten Anstiegs der Gold- und Silberpreise zeigt sich das enorme Gewinnpotential der Edelmetallaktien: "Während etwa der Goldpreis während des Zeitraums November 2008 bis April 2011 um 150% (von $ 750,- auf $ 1.900,-) und der Silberpreis in dieser Zeit um 450% (von $ 9,- auf $ 49,-) anstiegen, hatten ausgewählte Aktientitel eine durchschnittliche Performance von 1.150% zu verzeichnen."
Gesellschaft ISIN Performance 11/2008–04/2011
• Allied Nevada Gold Corp US0193441005 1.800%
• B2 Gold Corp CA11777Q2099 800%
• Detour Gold Corp CA2506691088 1.350%
• Eldorado Gold Corp CA2849021035 500%
• Endeavour Silver Corp CA29258Y1034 1.000%
• First Majestic Silver CA32076V1031 1.800%
• Fortuna Silver Ltd CA3499151080 2.200%
• Gold Resource Corp US38068T1051 1.050%
• Great Panther Silver Ltd CA39115V1013 1.050%
• McEwen Mining Inc US58039P1075 900%
• New Gold Inc CA6445351068 900%
• Premier Gold Mines CA74051D1042 600%
• Silver Wheaton CA8283361076 900%
• Silvercorp Metals Inc CA82835P1036 700%
• Zhaojin Mining Ind. H YC CNE1000004R6 1.500%
Im Hinblick auf die Fortsetzung des Bullenmarktes der Edelmetalle, welche zu weiteren erheblichen Preissteigerungen für Gold und Silber führen wird, kann man davon ausgehen, dass insbesondere die Aktien von Gold- und Silberproduzenten, welche über eine gute Kapitalausstattung verfügen, starken Cashflow und hohe Gewinnmargen zu verzeichnen haben, über große nachgewiesene Reserven und gute Projekte verfügen, sowie ein geringes geopolitisches Risiko aufweisen, derzeit eine Spekulation mit hoher Hebelwirkung und sehr attraktivem Chance/ Risiko-Profil darstellen.
© Thomas Straub
www.edelmetallshop.com
Dieser Artikel stellt keine Handlungsempfehlung zum Kauf der genannten Aktientitel dar. Die Aufstellung dient der Darstellung einer Entwicklung zu Vergleichszwecken. Jede Haftung für eigenverantwortliches Handeln von Investoren ist ausgeschlossen.
