Aktuelle Einschätzung zu Navigator Resources Ltd.
12.09.2007 | Siegel, Martin
Navigator Resources Ltd. (AUS, MKP 107 A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) weiterhin gute Bohrergebnisse aus dem australischen Leonora Projekt. Die Goldgehalte erreichen bis zu 5,6 g/t über eine Bohrkernlänge von 51 Metern. Mit der Ausweitung der Ressourcen auf 870.000 oz konnte das Ziel einer Ressourcenmeldung auf 700.000 oz weit übertroffen werden. Ein umfangreiches Bohrprogramm soll die Ressourcen jetzt auf über 1,0 oz erweitern. Auf dem aktuellen Stand sollten längerfristig zwischen 400.000 und 500.000 oz als Reserven ausgewiesen werden können. Navigator fertigt bereits jetzt Studien an, die auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold abzielen. Auf dem aktuellen Stand der Erschließung muß allerdings mit einer Vorlaufzeit von über 2 Jahren bis zum Produktionsbeginn gerechnet werden.
Navigator hält einen Anteil von 30% am Eastman Zink- und Kupferprojekt mit einer Ressource von 16.000 t Zink (Navigator Anteil). Im Cummings Projekt verfügt Navigator über ein Seltene Erden/ Uranvorkommen, für das mit einem relativ überschaubaren Aufwand eine Ressource nachgewiesen werden könnte, da in den 80er Jahren bereits Vorarbeiten geleistet wurden. Ein Bohrprogramm wurde im April 2007 gestartet.
Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 3,6 A$ eine gesamte Kreditbelastung von 0,8 A$ gegenüber. Durch Kapitalerhöhungen konnte der Cashbestand zum 30.06.07 auf 10,7 A$ aufgebaut werden.
Beurteilung:
Navigator präsentiert sich als erfolgreicher und gut finanzierter australischer Explorationswert. Positiv sind die bisherigen Erfolge und die aktuellen guten Bohrergebnisse. Problematisch ist allerdings die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Phantasie könnte vor allem aus dem Cummings Seltene Erden- und Uranprojekt entstehen, da solche Projekte derzeit an den Börsen hoch bewertet werden. Navigator eignet sich als Beimischung für ein Explorationswertedepot mit einem Aktienkurspotential von etwa 50%.
Empfehlung:
Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,85 A$, Kursziel 1,25 A$. Navigator wird umsatzlos in Berlin-Bremen notiert.
© Martin Siegel
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