Aktuelle Einschätzung zu Conquest Mining Ltd.
13.09.2007 | Siegel, Martin
Conquest Mining Ltd. (AUS, MKP 183 A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) gute Bohrergebnisse aus dem australischen Mt Carlton Gold-, Silber- und Kupferprojekt. Die Bohrungen erbrachten Ergebnisse von bis zu 11,8 g/t über eine Bohrkernlänge von 24 Metern. Das Projekt enthält eine Ressource über 865.000 oz Gold, 21 oz Silber und 39.000 t Kupfer was einem Goldäquivalent von 1,6 oz entspricht. Dabei liegen die Gehalte bei 1,2 g/t für Gold, 26 g/t für Silber und 0,19% für Kupfer relativ niedrig. Die aktuellen Bohrergebnisse deuten darauf hin, dass die Ressource noch ausgeweitet werden kann. Vorläufige Studien deuten auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold, 2,4 oz Silber und 4.500 t Kupfer hin, was einem Goldäquivalent von etwa 180.000 oz entsprechen würde. Die Lebensdauer der Reserven würde bei 6,7 Jahren liegen. Sollte die Produktion mit einer Gewinnspanne von 100 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 10,2 errechnen. Zu berücksichtigen wäre allerdings noch die Projektfinanzierung. Zuletzt kündigte Conquest ein umfangreiches Joint Venture mit Gold Fields (SA) an.
Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 18,1 A$ eine gesamte Kreditbelastung von 0,2 A$ gegenüber. Zum 30.06.07 fiel der Cashbestand auf 15,6 A$ zurück.
Beurteilung:
Conquest präsentiert sich als erfolgreicher australischer Explorationswert, der jedoch bereits relativ hoch bewertet ist. Problematisch sind die relativ niedrigen Goldgehalte und die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Positiv sind der hohe Silberanteil an der Produktion, die anhaltenden Explorationserfolge und der hohe Cashbestand.
Empfehlung:
Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,78 A$, Kursziel 1,30 A$. Conquest wird praktisch umsatzlos in Berlin-Bremen notiert.
© Martin Siegel
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