Aktuelle Einschätzung zu Wedgetail Mining Ltd.
17.09.2007 | Siegel, Martin
Wedgetail Mining Ltd. (AUS, MKP 42,6 A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) keine wesentlichen Fortschritte bei der Entwicklung des westaustralischen Nullagine Projekts. Es konnten erneut einige Bohrergebnisse mit ökonomisch abbaubaren Goldgehalten gemeldet werden. Die Planung der Produktionsanlagen wurde jedoch abgebrochen, so daß sich der für Mitte 2008 vorgesehene Produktionsbeginn verschiebt.Zunächst sollen jetzt die Goldreserven von 46.000 oz auf über 500.000 oz ausgeweitet werden. Die Ressourcen liegen aktuell bei 860.000 oz. Bei einer jährlichen Produktion von 80.000 oz über einen Zeitraum von 4 Jahren werden die Nettoproduktionskosten auf 460 $/oz geschätzt. Von der Westpac Bank liegt bereits eine Finanzierungszusage über 42 A$ vor, die jedoch an Vorwärtsverkäufe gebunden ist. Am 30.06.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 4,6 $ (11,6 A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,7 A$ (4,6 A$) gegenüber.
Beurteilung:
Wedgetail präsentiert sich als vielversprechender Explorationswert. Sollte eine jährliche Produktion von 80.000 oz mit einer Gewinnspanne von 100 A$/oz umgesetzt werden können, würde das KGV auf 5,3 zurückfallen. Der für 2008 geplante Produktionsbeginn zeigte sich jedoch als überhastet und mußte auf unbestimmte Zeit verschoben werden, was sich negativ auf das Kurspotential auswirkt. Weitere Kapitalerhöhungen, die den Aktienkurs belasten werden, müssen einkalkuliert werden. Positiv sind der hohe Hebel auf den Goldpreis und das verbleibende Explorationspotential. Wedgetail eignet sich als chancen- und risikoreiche Beimischung für ein Explorationswertedepot. Wir reduzieren das maximale Kauflimit von 0,18 auf 0,14 A$.
Empfehlung:
Halten, unter 0,14 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,18 A$, Kursziel 0,34 A$. Wedgetail wird praktisch umsatzlos in Frankfurt notiert.
© Martin Siegel
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