Aktuelle Markteinschätzung zu Westonia Mines Ltd.
09.10.2007 | Siegel, Martin
Westonia Mines Ltd. (AUS, MKP 29,4 A$) meldet für das Juniquartal (Juniquartal 2006) die Verfrachtung der Big Bell Verarbeitungsanlage auf das Gebiet des Westonia Projekts. Die Anlage wird allerdings noch nicht aufgebaut, da Westonia zunächst versucht, das Projekt durch weitere Explorationsmaßnahmen ökonomisch wertvoller zu machen. Die Mitte 2006 fertig gestellte Durchführbarkeitsstudie sieht einen jährlichen Abbau von 75.000 bis 80.000 oz Gold über einen Zeitraum von 7 Jahren vor. Wegen der niedrigen Goldgehalte von 1,2 g/t liegen die Investitionskosten mit 87,8 A$ und die Nettoproduktionskosten mit 411 $/oz jedoch so hoch, dass das Projekt derzeit nicht in Produktion gehen kann. Auch die für das Dezemberquartal 2006 vorgesehene Finanzierung des Projekts scheiterte. Die Goldreserven des Projekts belaufen sich auf 545.000 oz, was wegen der niedrigen Bewertung der Westonia bei einem steigenden Goldpreis zu erheblicher Phantasie führen wird.
Am 30.06.07 (31.12.05) stand einem Cashbestand von 1,1 A$ (3,1 A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,2 A$ (0,3 A$) gegenüber.
Beurteilung:
Bereits 2004 ist die Finanzierung des Projekts wegen der hohen Kosten gescheitert. Auch jetzt erscheint das Projekt ökonomisch nicht durchführbar zu sein. Eine neue Perspektive könnte die Erschließung neuer Erzkörper ergeben, für dessen Erforschung jedoch mindestens 2 Jahre zu veranschlagen sind. Für eine Inbetriebnahme sind zudem erhebliche Kapitalerhöhungen erforderlich. Bei einer jährlichen Produktion von 80.000 oz und einer Gewinnspanne von 100 A$/oz würde das KGV auf etwa 5,3 zurückfallen. Großen Chancen stehen damit hohe Risiken gegenüber. Wir stufen Westonia als Halteposition ein.
Empfehlung:
Halten, unter 0,08 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,084 A$, Kursziel 0,20 A$. Westonia wird praktisch umsatzlos an der Börse Berlin-Bremen notiert.
© Martin Siegel
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