Aktuelle Markteinschätzung zu Barrick Gold Corp.
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Bei Nettoproduktionskosten von 370 $/oz und einem Verkaufspreis von 681 $/oz konnte die Bruttogewinnspanne von 300 auf 311 $/oz leicht gesteigert werden. Bei der Kupferproduktion erzielte Barrick bei Nettoproduktionskosten 0,91 $/lb und einem Verkaufspreis von 3,49 $/lb eine Bruttogewinnspanne von 2,56 $/lb.
Der Nettogewinn fiel auf 488,4 A$ zurück, was 211 $/oz oder einem KGV von 24,3 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 8,1 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 18,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 29,3 Jahre. Die Vorwärtsverkäufe wurden bis zum Februar 2007 glattgestellt, so daß Barrick von jedem Goldpreisanstieg in vollem Umfang profitieren kann.
Am 30.06.07 (30.09.06) stand einem Cashbestand von 3,3 A$ (2,4 Mrd. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 7,8 A$ (8,7 Mrd. A$) gegenüber.
Beurteilung:
Barrick zeigt sich als Weltmarktführer mit einem KGV von 24,3 fair bewertet. Positiv sind die lange Lebensdauer der Reserven, die Rückführung der Vorwärtsverkäufe, der erhöhte Cashbestand sowie die rückläufige Kreditbelastung. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 20,00 auf 40,00 $ und unser Kursziel von 30,00 auf 55,00 $ und stufen Barrick als Halteposition ein.
Empfehlung:
Halten, über 40,00 $ kaufen, aktueller Kurs 45,62 $, Kursziel 55,00 $. Barrick wird in Deutschland mit den größten Umsätzen in Frankfurt gehandelt.
Beurteilung:
© Martin Siegel
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