Aktuelle Einschätzung zu Minefinders Corporation Ltd.
10.12.2007 | Siegel, Martin
Minefinders Corporation Ltd. (NA, MKP 706 A$) meldet für das Septemberquartal gute Fortschritte bei der Entwicklung des mexikanischen Dolores Projekts, dessen Produktionsbeginn von 2007 auf das Juniquartal 2008 verschoben wurde. Die Anlagen sind praktisch fertiggestellt und mit den ersten Erdarbeiten wurde bereits begonnen.Im Septemberquartal verzeichnete Minefinders einen Verlust in Höhe von 15,6 A$, der vor allem auf zukünftige Steuerforderungen und die Finanzierung von Optionsprogrammen zurückzuführen ist. Minefinders plant in dem Projekt eine jährliche Produktion von 120.000 oz Gold und 4,4 oz Silber über einen Zeitraum von 12 Jahren. Die Reserven belaufen sich auf 1,3 oz Gold und 59,1 oz Silber, was eine Lebensdauer von 10,8 Jahren abdeckt.
Eine Aktualisierung der Reserven und Ressourcen soll noch bis zum Jahresende 2007 durchgeführt werden. Sollte Minefinders eine jährliche Produktion von 120.000 oz mit einer Gewinnspanne von 300 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 14,7 zurückfallen.
Am 30.09.07 (30.09.06) stand einem Cashbestand von 53,2 A$ (98,8 A$) eine gesamte Kreditbelastung von 94,4 A$ (6,3 A$) gegenüber.
Beurteilung:
Minefinders präsentiert sich als Explorationswert mit einem interessanten Gold- und Silberprojekt, das nach einer erfolgreichen Produktionsaufnahme hohe Gewinne verspricht. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe und die niedrige Kreditbelastung. Negativ ist die Verzögerung bei der Projektentwicklung. Wir stufen Minefinders als Halteposition ein.
Empfehlung:
Halten, unter 10,00 C$ kaufen, aktueller Kurs 12,10 C$, Kursziel 16,00 C$. Minefinders wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt.
© Martin Siegel
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