Aktuelle Einschätzung zu Vista Gold Corp.

Vista Gold Corp. (NA, Kurs 4,74 C$, MKP 195 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal (Septemberquartal 2006) keine wesentlichen Aktivitäten bei der Entwicklung ihrer Projekte. Nach dem Transfer einiger Projekte (Hycroft Projekt) in die neu gegründete Allied Nevada (NA) verfügt Vista noch über 7 (13) Projekte mit Goldressourcen von insgesamt 9,7 Mio. oz.

5 (5) der Projekte verfügen über Goldressourcen in Höhe von über 1 Mio. oz und im mexikanischen Paredones Amarillos Projekt konnte sogar schon eine Reserve über 1,5 Mio. oz definiert werden. Nach der Ausgliederung der Projekte in die Allied Nevada wurden für jeweils 1 Vista Aktie 0,794 Allied Nevada Aktien im Wert von aktuell 4,70 C$ an die Aktionäre der Vista ausgegeben.

Das Hycroft Projekt der Allied Nevada verfügt über eine Ressource von 1,0 Mio. oz und über eine Reserve von 662.000 oz. Ab dem Dezemberquartal 2008 wird eine jährliche Produktion von 75.000 oz Gold über einen Zeitraum von 5 Jahren angestrebt.

Vista Gold zeigt trotz des Goldpreisanstiegs praktisch keine Anstrengungen, eines der Projekte in Produktion zu bringen und investierte im Septemberquartal nur etwa 1,2 Mio. A$ (0,6 Mio. A$) in die Exploration. Die laufenden Ausgaben für den Zukauf weiterer Ressourcen und für Explorationsaktivitäten werden regelmäßig durch Kapitalerhöhungen finanziert.

Am 30.09.07 (30.09.06) stand einem Cashbestand von 22,6 Mio. A$ (26,4 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 0,7 Mio. A$ (5,2 Mio. A$) gegenüber.


Beurteilung:

Vista Gold präsentiert sich als Investment, das in problematische Projekte investiert, die genügend Phantasie enthalten, um bei einem Goldpreisanstieg möglicherweise in Produktion gebracht oder verkauft werden können. Da Vista über hervorragende Kennzahlen verfügt, entsteht bei einem Goldpreisanstieg regelmäßig Aktienkursphantasie, die bei einer längeren Seitwärts- oder Abwärtsentwicklung allerdings schnell wieder in Langeweile umschlagen kann.

Längerfristig ist das Aktienkurspotential von der erfolgreichen Entwicklung der verbliebenen 7 Projekte abhängig. Vista hat mit der Ausgliederung der Allied Nevada gezeigt, daß ihr Geschäftsmodell erfolgreich umsetzbar ist. Vista eignet sich als Beimischung für ein Explorationswertedepot.

Nach der Ausgliederung der Allied Nevada im Gegenwert von 4,70 C$/Aktie reduzieren wird unser maximales Kauflimit für Vista von 8,00 auf 4,00 C$ und unser Kursziel von 12,00 auf 8,00 C$.


Empfehlung:

Halten, unter 4,00 C$ kaufen, aktueller Kurs 4,74 C$, Kursziel 8,00 C$. Vista Gold wird in Deutschland unter der WKN 662748 mit den größten Umsätzen in Frankfurt gehandelt .


© Martin Siegel
www.goldhotline.de







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