Aktuelle Einschätzung zu Dominion Mining Ltd.

Dominion Mining Ltd. (AUS, Kurs 4,80 A$, MKP 445 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) einen Anstieg der Goldproduktion um 6,5% auf 28.719 oz, was einer Jahresrate von etwa 115.000 oz entspricht und das Jahresziel einer Produktion von 100.000 oz deutlich übertrifft. Bei Nettoproduktionskosten von 293 $/oz (235 $/oz) und einem Verkaufspreis von 685 $/oz (580 $/oz) erhöhte sich die Bruttogewinnspanne von 345 auf 392 $/oz. Im Geschäftsjahr 2006/07 erreichte Dominion einen Gewinn in Höhe von 45,4 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 9,8 entspricht.

Dominion bezahlt eine Halbjahresdividende von 0,04 A$, woraus sich eine Rendite von 1,7% errechnet. Die Lebensdauer der Reserven konnte auf der Basis einer jährlichen Produktion von 110.000 oz von 4,6 auf 5,7 Jahre ausgeweitet werden. Die Lebensdauer der Ressourcen erreicht 9,5 Jahre. Die Vorwärtsverkäufe wurden auf 32.900 oz (36.000 oz) abgebaut und decken noch einen Produktionszeitraum von 0,3 Jahren ab. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen erhöhten sich zum 31.12.07 (30.06.07) auf 6,2 Mio. A$ (3,0 Mio. A$) oder 188 $/oz (64 $/oz).

Am 31.12.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 33,1 Mio. A$ (21,8 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 14,9 Mio. A$ (18,4 Mio. A$) gegenüber.


Beurteilung:

Dominion präsentiert sich als profitabler mittelgroßer australischer Goldproduzent. Positiv sind die erfolgreiche Ausweitung der Lebensdauer der Reserven, der steigende Cashbestand, die abnehmende Kreditbelastung, die abnehmende Belastung aus den Vorwärtsverkäufen, das verbleibende Explorationspotential und die Zahlung einer Dividende. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 3,00 auf 4,00 A$ und unser Kursziel von 4,50 auf 6,00 A$ und stufen Dominion nach dem Kursanstieg als Halteposition ein.


Empfehlung:

Halten, unter 4,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 4,41 A$, Kursziel 6,00 A$. Dominion wird an der Börse Berlin-Bremen gehandelt.


© Martin Siegel
www.goldhotline.de






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