Peter Zihlmann wiederholt Kaufempfehlung für Torex Gold Resources Inc.

Torex Gold Resources Inc. ist ein kapitalkräftiges und wachstumsorientiertes kanadisches Bergbauunternehmen, das sich auf die Exploration und Entwicklung von Edelmetallressourcen, insbesondere Gold, konzentriert. Torex besitzt 100% des Morelos-Projekts, einer Goldexplorationsliegenschaft im fortgeschrittenen Stadium, welche sich ca. 180 km südwestlich von Mexiko-Stadt befindet.

Nachdem für die El-Limon- und Guajes-Minerallagerstätten bereits im August 2012 eine wirtschaftliche Machbarkeitsstudie durchgeführt wurde, veröffentlichte das Unternehmen am 16. September 2013 eine erste Ressourcenschätzung für Media Luna. Nach dieser belaufen sich die abgeleiteten Ressourcen auf 5,8 Mio. Unzen Goldäquivalent bei einem Gehalt von 4,55 g/t.

Bei Testbohrungen wurden über weite Abschnitte hohe Gold‑Silber‑Kupfer-Mineralisierungen geschnitten. Zihlmann nennt als Highlights der West-Zone unter anderem Bohrloch WZML‑47 mit 11,56 g/t Goldäquivalent über 19,9 m und Bohrloch WZML‑08, bei dem 5,34 g/t Goldäquivalent über 24,0 m geschnitten wurden. Diese Ergebnisse lassen vermuten, dass die Größe der Ressource bald die der Lagerstätten El Limón und Guajes übersteigen wird.

Laut Peter Zihlmann sprechen einige wichtige Fakten für Torex Gold, darunter

• dass die Chancen für einen Produktionsbeginn 2015 gut stehen, da die Ressourcen in allen Kategorien von über 11 Mio. Unzen Goldäquivalent mit einer Marktkapitalisierung von 80 $ pro Unze bewertet werden und die wirtschaftliche Machbarkeitsstudie für das Projekt spricht;
• die geschätzte Produktion von 300.000 Unzen Gold pro Jahr;
• die geschätzten Cashkosten von etwa 500 $ je Unze;
• die Genehmigungen seitens Umweltbehörde;
• die positiven Bohrergebnisse bei Media Luna, die auf ausbaufähiges Potential hindeuten (nächstes Ziel ist das Todos Santos Gebiet);
• die bergbaufreundliche Umgebung der Liegenschaft (z.B. die Los‑Filos‑Mine von Goldcorp in unmittelbarer Nähe) und
• dass Torex Gold zum 30. Juni 2013 über Assets im Wert von 619,2 Mio. $, davon 333 Mio. $ in Barmitteln verfügte.

Gegen das Unternehmen spricht allerdings, dass hinsichtlich der Investitionskosten der Mine immer noch eine Finanzierungslücke von 200 Mio. $ besteht.

In ihrer Einschätzung vom 18. September 2013 empfehlen Peter Zihlmann und Andrew Portmann die Aktie von Torex Gold Resources Inc. daher erneut zum spekulativen Kauf.


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