Aktuelle Einschätzung zu Perseus Mining Ltd.
03.03.2008 | Siegel, Martin
Perseus (AUS, Kurs 1,09 A$, MKP 162 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal gute Bohrergebnisse aus dem Ayanfuri Projekt in Ghana. Über eine Bohrkernlänge von 150 Metern konnte ein Goldgehalt von 2,4 g/t bestätigt werden. Derzeit versucht Perseus die Ressourcen des Projekts mit einem umfangreichen Bohrprogramm zu erweitern. Bislang konnten in den 3 Erzkörpern des Projekts Ressourcen über 2,6 Mio. oz Ressourcen nachgewiesen werden. Vorläufig wird ein Produktionsbeginn gegen Ende 2010 angestrebt. Dabei ist eine jährliche Goldproduktion von 200.000 oz vorstellbar.
Neben dem Ayanfuri Projekt exploriert Perseus das Tengrela Projekt in der Elfenbeinküste und 3 Projekte in Kirgisien. Die kirgisischen Projekte sollen in die Manas Resources (AUS) ausgegliedert werden. Manas soll an der australischen Börse gelistet werden. Der Chairman Reg Gillard war und ist gleichzeitig bei unterschiedlich erfolgreichen Gesellschaften wie Lafayette Mining, Tiger Resources und Moto Goldmines beteiligt, die teilweise heftig promotet wurden. Am 30.06.07 stand einem Cashbestand von 5,4 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 5,2 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung:
Perseus präsentiert sich als relativ solider Explorationswert mit guten Aussichten auf eine erfolgreiche Produktionsaufnahme. Sollte eine jährliche Produktion von 200.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 4,5 einstellen. Allerdings muß die Finanzierung der Mine noch berücksichtigt werden. Positiv sind die bisherigen Explorationsergebnisse. Problematisch ist die lange Vorlaufzeit. Wir stufen Perseus mit einem maximalen Kauflimit von 1,20 A$ und einem Kursziel von 2,50 A$ als risikoreiche Kaufempfehlung ein.
Empfehlung:
Halten, unter 1,20 A$ kaufen, aktueller Kurs 1,09 A$, Kursziel 2,50 A$. Perseus wird auch in Frankfurt gehandelt.
© Martin Siegel
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