Aktuelle Einschätzung zu Regis Resources NL

Regis Resources NL (AUS, Kurs 0,45 A$, MKP 64,0 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) aus dem australischen Duketon Projekt gute Bohrergebnisse mit Goldgehalten von bis zu 16,8 g/t über eine Bohrkernlänge von 7 Metern. Die Ressourcen des Projekts konnten auf 1,6 Mio. oz (ohne inferred resources) erweitert werden.

Für den Moolart Well Erzkörper, der eine Ressource von 879.000 oz umfaßt, wird derzeit eine Durchführbarkeitsstudie erstellt. Regis plant eine jährliche Produktion zwischen 120.000 und 150.000 oz über einen Zeitraum von 7 Jahren. Problematisch sind die hohen, auf 148,4 Mio. A$ geschätzten, Investitionskosten, die bei einem Abbau von etwa 1 Mio oz Abschreibungen in Höhe von 150 A$/oz verursachen würden.

Regis hält weitere Nickel- und Goldprojekte in Australien, die bei der aktuellen Bewertung der Gesellschaft jedoch derzeit keine Rolle spielen. Regis wird von Michael Folie geführt, dem früheren Vorstand von Acacia, die jährlich etwa 400.000 oz Gold gefördert hat.

Newmont (NA) hält einen Anteil von 49% an Regis, der aus dem Verkauf eines Projektanteils resultiert. Am 30.06.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 1,5 Mio. A$ (4,5 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 7,4 Mio. A$ (1,8 Mio. A$) gegenüber. Die Aktien wurden im Verhältnis von 10 alten Aktien zu 1 neuen Aktie zusammengelegt.


Beurteilung:

Regis präsentiert sich als australischer Explorationswert mit einem extrem hohen Hebel auf den Goldpreis. Sollte eine jährliche Produktion von 120.000 oz mit einer Gewinnspanne von 100 A$/oz umgesetzt werden können, würde das KGV auf 5,3 zurückfallen. Bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz würde sich entsprechend ein KGV von 2,6 errechnen. Positiv sind die Qualifikation des Managements und die Beteiligung der Newmont am Aktienkapital. Negativ sind der niedrige Goldgehalt, die lange Vorlaufzeit und die ausstehende Finanzierung. Regis ist von weiteren Kapitalerhöhungen abhängig, um das Projekt entwickeln zu können. Regis eignet sich als sehr risiko- und chancenreiche Beimischung für ein australisches Explorationswertedepot. Regis bleibt eine Kaufempfehlung.


Empfehlung:

Halten, unter 1,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,45 A$, Kursziel 2,00 A$. Regis wird nicht in Deutschland gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 22.05.07 bei 1,00 A$).


© Martin Siegel
www.goldhotline.de






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