Aktuelle Einschätzung zu Andean Resources Ltd.
27.03.2008 | Siegel, Martin (Siegel Investments)
Andean Resources Ltd. (AUS, Kurs 1,79 A$, MKP 645 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal (Dezemberquartal 2006) die Ausweitung der Ressource im südargentinischen Cerro Negro Projekt auf 1,5 Mio. oz Gold und 8 Mio. oz Silber. Bereits im laufenden Märzquartal soll die Ressource durch ein weiteres Bohrprogramm erneut erweitert werden. Eine Vor-Durchführbarkeitsstudie soll im Septemberquartal 2008 abgeschlossen werden. Andean macht bislang keine Angaben über die angestrebte Produktionshöhe und die erwarteten Produktionskosten. Am 31.12.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 11,5 Mio. A$ (3,7 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 5,0 Mio. A$ (2,1 Mio. A$) gegenüber.Beurteilung:
Andean präsentiert sich als erfolgreicher australischer Explorationswert. Nach der erfolgreichen Exploration könnte längerfristig eine jährliche Produktion von 200.000 oz angestrebt werden. Bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz hätte Andean ein aktuelles KGV von 16,1. Zu bedenken sind die lange Vorlaufzeit von etwa 2 Jahren und die ausstehenden Finanzierungen. Positiv ist das verbliebene Explorationspotential. Andean eignet sich für Investoren, die auf weitere Explorationserfolge setzen. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 0,55 auf 1,00 A$ und unser Kursziel von 1,30 auf 2,20 A$ und stufen Andean als Halteposition ein.
Empfehlung:
Halten, unter 1,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 1,79 A$, Kursziel 2,20 A$. Andean wird mit geringen Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 23.04.07 bei 0,51 A$).
© Martin Siegel
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