Aktuelle Einschätzung zu Ramelius Resources Ltd.
26.05.2008 | Siegel, Martin
Ramelius Resources Ltd. (AUS, Kurs 1,00 A$, MKP 166 Mio. A$) meldet für das Märzquartal (Dezemberquartal) im australischen Wattle Dam Projekt eine restliche Goldproduktion von 1.183 oz. Die Produktion in der Untertagemine soll im April beginnen. Im Geschäftsjahr 2008/09 sollen 67.000 oz mit Produktionskosten von 360 $/oz abgebaut werden. Der Umfang der Ressourcen wird mit 83.000 oz angegeben. Da die Goldgehalte mit 20,5 g/t sehr hoch liegen, erwartet Ramelius aus dem Abbau eine hohe Gewinnspanne.
Ramelius berichtet immer wieder über spektakuläre Explorationsergebnisse, macht aber keine verwertbaren Angaben über die Höhe der Ressourcen und Reserven. Neben der Wattle Dam Mine betreibt Ramelius eine Vielzahl von Explorationsprojekten, in denen teilweise bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalten nachgewiesen werden konnten.
Am 31.12.07 (30.06.07) stand einem Cashbestand von 4,4 Mio. A$ (13,0 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 5,9 Mio. A$ (4,4 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung:
Ramelius präsentiert sich als profitabler australischer Goldproduzent, dessen Angaben über die Höhe der Reserven und Ressourcen ungenügend sind. Sollte Ramelius eine jährliche Produktion von 50.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 16,6 zurückfallen. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe, die positiven Explorationsergebnisse und die niedrige Kreditbelastung. Durch den Kursanstieg wurde Ramelius zu einer Halteposition.
Empfehlung:
Halten, unter 0,95 A$ kaufen, aktueller Kurs 1,00 A$, Kursziel 1,50 A$. Ramelius wird mit geringen Umsätzen in München gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 13.02.08 bei 0,92 A$).
© Martin Siegel
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