Sovereign Metals Ltd.: Update

Vorgestern konnte ich mit dem Management von Sovereign Metals sprechen. Obwohl sich der Kurs der Aktie in den vergangenen Tagen nach unten bewegt hat, kann ich nur Positives berichten.

Zuletzt war das Team in London und ist dort bei einigen Investoren und Fonds vorstellig geworden, um das Unternehmen erstmalig zu präsentieren. Die Reaktionen waren positiv und der Großteil zeigte Interesse, bei der Finanzierung der gesamten Mine zu investieren. Auch eine Notiz in London könnte eine Option für das Unternehmen werden.

Ansonsten arbeitet man mit Hochdruck an der Finalisierung eines ersten Off-Takes für das Grafit-Projekt. Wenn ich die Andeutungen richtig verstanden habe, dann könnte dies bereits im August kommen.

Auch die Gespräche mit Vale und Mitsui sollen gute Fortschritte machen. Die beiden Rohstoffriesen betreiben in der Nähe eine Kohlemine und haben hierfür eine eigene Bahnstrecke zum Tiefseehafen gebaut. Das Management von Sovereign arbeitet nun daran, sich die notwendigen Kapazitäten auf dieser Bahnlinie für ihr Projekt zu sichern.

Gelingt diese Kooperation, so kann Sovereign das Material kostengünstig per Zug zum Tiefseehafen nach Nacala schaffen und muss keine Trucks einsetzen.

Das Unternehmen wird nun voraussichtlich umgehend die finale Machbarkeitsstudie starten, um möglichst schnell voranzukommen.

Die Daten aus der Scoping-Studie waren so stark, dass man diesen Schritt gehen kann.


Warum läuft die Aktie nicht mehr?

Obwohl alles gut läuft, fällt die Aktie zuletzt zurück. Warum dies so ist, kann ich nur vermuten. Durch den Schock für die ganzen Grafit-Unternehmen in Tansania, scheinen sich einige Investoren zunächst aus dem Grafit-Sektor zurückzuziehen (gebrannte Kinder scheuen das Feuer).

Doch rein logisch betrachtet, müssten sie genau in die Unternehmen investieren, die nicht in Tansania tätig sind. Denn die Studien zeigen eine anziehende Nachfrage nach Grafit an und das vorher erwartete Angebot aus Tansania (neue Mineneröffnungen) wird sich höchstwahrscheinlich erst einmal erledigt haben.

Abnahmepartner von den Minen in Tansania müssen sich nach neuen Lieferanten umsehen und ein Unternehmen wie Sovereign, welches voraussichtlich Produktionskosten von 300$ je Tonne haben wird, wäre hier ein geeigneter Partner.

Die UBS hat in ihrem neuesten Lithium- und Grafit-Research eine klare Meinung zu Grafit. Sie sieht den aktuellen Spot-Preis von 800 USD je Tonne als zu niedrig an und sieht einen fairen Preis von 950 USD:



Die meisten Unternehmen haben laut der UBS Kosten von 500-600 USD je Tonne.

Wir erinnern uns nochmals an die Daten von Sovereign. Die Produktionskosten sollen bei 301 USD je Tonne liegen. Das ist fast die Hälfte der Kosten anderer Unternehmen! Bei einem niedrigen Spot-Preis von 800 USD würde Sovereign eine Marge von 500 USD bzw. 166% erwirtschaften. Hat die UBS Recht und der Preis steigt zurück auf 950 USD, wären es 650 USD je Tonne bzw. 216% Marge.

Bei einem Preis von 800 USD könnte Sovereign das Kapital innerhalb von 2 Jahren zurückzahlen. Bei 1.000 USD innerhalb von 1,4 Jahren!



Fazit:

Sovereign bietet für mich eine geniale Ausgangsposition. Das Gebiet wird mit 300 USD zu den Produzenten zählen, die selbst bei einem schwachen Preisumfeld richtig gutes Geld verdienen.

Zudem ist die CAPEX mit 29 Millionen USD (inklusive 35% Reserve) extrem günstig in die Produktion zu führen.

Die Fakten liegen auf dem Tisch, leider kennt das Unternehmen kaum jemand und die Umsätze in der Aktie in Australien sind zufallsbedingt. Schon kleinere Orders können den Kurs nach oben und unten beeinflussen.

Nachdem das Management die Studie in Malawi präsentiert hat, hat die Regierung dem Unternehmen ihre volle Unterstützung zugesichert:



Wie gesagt, Kurse kann man nicht beeinflussen und zu oft werden wertlose Projekte in den Himmel geschossen, nur weil die Unternehmen mehr ins Marketing investieren, als in das Projekt. Bei Sovereign konzentriert man sich mit Ian Middlemas auf die Entwicklung des Gebietes und ich mache mir keine Sorgen, dass das Projekt eines der nächsten sein wird, welches eine Finanzierung erhält. Die Aktie ist klar überverkauft!



© Hannes Huster
Quelle: Auszug aus dem Börsenbrief "Der Goldreport"



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