Aktuelle Einschätzung zu Dominion Mining Ltd.
30.07.2008 | Siegel, Martin
Dominion Mining Ltd. (AUS, Kurs 2,42 A$, MKP 255 Mio. A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) aus dem australischen Challenger Projekt einen Anstieg der Goldproduktion auf 29.282 oz (24.018 oz). Die Goldproduktion erreichte damit im Geschäftsjahr 2007/08 insgesamt 109.326 oz, was über der Planung von 100.000 oz liegt. Bei Nettoproduktionskosten von 370 $/oz und einem Verkaufspreis von 921 $/oz konnte die Bruttogewinnspanne von 525 $/oz auf 551 $/oz sogar noch ausgebaut werden.
Dominion macht keine aktuellen Angaben über die Gewinnsituation. Derzeit dürfte das KGV zwischen 8 und 10 liegen. Dominion bezahlt eine Halbjahresdividende von 0,04 A$, woraus sich eine Rendite von 3,2% errechnet.
Die Lebensdauer der Reserven erreicht auf der Basis einer jährlichen Produktion von 110.000 oz 5,7 Jahre. Die Lebensdauer der Ressourcen erreicht 9,5 Jahre. Goldgehalte von bis zu 145,5 g/t über eine Bohrkernlänge von 10 Metern deuten weiteres Potential von hochprofitablen Goldreserven an. Die Vorwärtsverkäufe wurden auf 33.500 oz (38.000 oz) abgebaut und decken einen Produktionszeitraum von 0,3 Jahren (0,4 Jahren) ab.
Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen dürften von 6,2 auf etwa 8 Mio. A$ angestiegen sein. Am 31.12.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 33,1 Mio. A$ (21,8 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 14,9 Mio. A$ (18,4 Mio. A$) gegenüber. Der Cashbestand konnte zum 30.06.08 auf 49,9 Mio. A$ aufgebaut werden.
Beurteilung:
Dominion präsentiert sich als profitabler mittelgroßer australischer Goldproduzent. Positiv sind die erfolgreiche Ausweitung der Lebensdauer der Reserven, der steigende Cashbestand, die abnehmende Kreditbelastung, das verbleibende Explorationspotential und die Zahlung einer Dividende. Wir stufen Dominion nach dem Kursrückgang als Kaufposition ein.
Empfehlung:
Halten, unter 4,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 2,42 A$, Kursziel 6,00 A$. Dominion wird an der Börse Berlin-Bremen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 25.04.08 bei 3,28 A$).
© Martin Siegel
www.goldhotline.de
Interessenkonflikte (mit IK gekennzeichnet): Die Mitarbeiter des Goldmarkts, die an der Erstellung von Aktienempfehlungen beteiligt sind, haben sich verpflichtet etwaige Interessenkonflikte offen zu legen. In dem Fall, daß zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Goldmarkts in einer zum Kauf oder Verkauf empfohlenen Aktie Positionen gehalten werden, wird dies im entsprechenden redaktionellen Artikel kenntlich gemacht. Die Siegel Investments berät Dritte bei deren Anlageentscheidungen. Auch im Rahmen dessen umgesetzte Empfehlungen unterliegen den obigen Bestimmungen.