Aktuelle Einschätzung zu Mundo Minerals Ltd.
06.03.2008 | Siegel, Martin
Mundo Minerals Ltd. (AUS, Kurs 0,91 A$, MKP 113 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal gute Fortschritte bei der Entwicklung des Engenho Projekts in Brasilien. Die Projekt soll planmäßig im März in Produktion gehen und jährlich 34.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 271 $/oz über einen Zeitraum von 8 Jahren fördern. Die Entwicklungskosten liegen mit 13,0 Mio. A$ sehr niedrig und sogar noch unter den Planungen. Sollte Mundo eine Gewinnspanne von 400 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 8,3 zurückfallen. Die Ressourcen erreichen 327.000 oz, was einen Produktionszeitraum von 9,6 Jahren abdeckt. Mundo weist keine Reserven aus.
Dabei besteht weiteres Explorationspotential. Neben dem Engenho Projekt, betreibt Mundo 2 Explorationsprojekte in Brasilien und Peru, in denen bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalte bestätigt werden konnten, die sich jedoch noch in einem frühen Entwicklungsstadium befinden.
Insgesamt plant Mundo für 2008 Explorationsausgaben in Höhe von 7,8 Mio. A$. Mundo wird nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.07 stand einem Cashbestand von 19,3 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 4,3 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung:
Mundo präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent, der eine gute Chance auf eine profitable Produktion hat. Positiv sind die erwartete hohe Gewinnspanne, die niedrigen Entwicklungskosten, das Explorationspotential, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und die niedrige Kreditbelastung. Negativ sind die relativ kleine Produktion und der fehlende Ausweis von Reserven, der immer hohe Risiken mit sich bringt. Mundo eignet sich als Beimischung für ein Goldminendepot.
Empfehlung:
Halten, unter 1,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,91 A$, Kursziel 1,60 A$. Mundo wird mit marginalen Umsätzen an deutschen Börsen notiert.
© Martin Siegel
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