Aktuelle Einschätzung zu Perseus Mining Ltd.

Perseus Mining Ltd. (AUS, Kurs 0,78 A$, MKP 131 Mio. A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) weitere Fortschritte bei der Erstellung der Durchführbarkeitsstudie für das Ayanfuri Projekt in Ghana. Derzeit wird die Fertigstellung der Durchführbarkeitsstudie für das Märzquartal 2009 angekündigt. Der vorläufige Produktionsbeginn wurde von Ende 2010 auf das Mitte 2011 verschoben. Dabei wird eine jährliche Produktion von 200.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 450 $/oz angestrebt.

Perseus verfügt in Ghana über Goldressourcen in Höhe von 1,9 Mio. oz (ohne inferred resources), die sicherlich noch ausgeweitet werden können. Neben dem Ayanfuri Projekt exploriert Perseus das Tengrela Projekt in der Elfenbeinküste in dem erneut ökonomisch abbaubare Goldgehalte nachgewiesen werden konnten. Die kirgisischen Projekte wurden planmäßig in Manas Resources (AUS) ausgegliedert und an der australischen Börse gelistet.

Perseus hält einen Anteil an Manas von 42% und einem aktuellen Börsenwert von 2,0 Mio. A$. Der Chairman Reg Gillard war und ist gleichzeitig bei unterschiedlich erfolgreichen Gesellschaften wie Lafayette Mining, Tiger Resources und Moto Goldmines beteiligt, die teilweise heftig promotet wurden.

Am 30.12.07 (30.06.07) stand einem Cashbestand von 7,4 Mio. A$ (5,4 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 3,4 Mio. A$ (5,2 Mio. A$) gegenüber. Durch die Ausgabe von Aktien konnte der Cashbestand zum 30.06.08 auf 19,3 Mio. A$ aufgebaut werden.


Beurteilung:

Perseus präsentiert sich als relativ solider Explorationswert mit guten Aussichten auf eine erfolgreiche Produktionsaufnahme. Sollte eine jährliche Produktion von 200.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 3,3 einstellen. Allerdings muß die Finanzierung der Mine noch berücksichtigt werden. Positiv sind die bisherigen Explorationsergebnisse. Problematisch ist die lange Vorlaufzeit. Perseus bleibt eine Kaufempfehlung.


Empfehlung:

Halten, unter 1,20 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,78 A$, Kursziel 2,50 A$. Perseus wird auch in Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 20.06.08 bei 1,20 A$.


© Martin Siegel
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