Aktuelle Einschätzung zu Mundo Minerals Ltd.

Mundo Minerals Ltd. (AUS, Kurs 0,18 A$, MKP 26,4 Mio. A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) den um 3 Monate verzögerten Beginn der Goldproduktion im Engenho Projekt in Brasilien. Das erste Gold wurde am 17.06.08 gewonnen. Das Projekt soll jährlich 34.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 271 $/oz über einen Zeitraum von 8 Jahren fördern. Sollte Mundo eine Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 3,9 zurückfallen. Die Ressourcen erreichen 327.000 oz, was einen Produktionszeitraum von 9,6 Jahren abdeckt.

Mundo weist keine Reserven aus. Dabei besteht weiteres Explorationspotential. Neben dem Engenho Projekt, betreibt Mundo 2 Explorationsprojekte in Brasilien und Peru, in denen bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalte bestätigt werden konnten. Für das Torrecillas Projekt in Peru wird die Erstellung einer Durchführbarkeitsstudie bis Mitte 2009 angestrebt. Mundo erhofft sich, eine jährliche Produktion von 50.000 oz aus dem Projekt.

Insgesamt plant Mundo für 2008 Explorationsausgaben in Höhe von 7,8 Mio. A$. Mundo wird nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.07 stand einem Cashbestand von 19,3 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 4,3 Mio. A$ gegenüber. Zum 30.06.08 fiel der Cashbestand auf 1,4 Mio. A$ zurück.


Beurteilung:

Mundo präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent, der eine gute Chance hat, eine profitable Produktion aufzubauen. Positiv sind die erwartete hohe Gewinnspanne, die niedrigen Entwicklungskosten, das Explorationspotential, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und die niedrige Kreditbelastung. Negativ sind die relativ kleine Produktion und der fehlende Ausweis von Reserven, der immer hohe Risiken mit sich bringt. Mundo eignet sich als Beimischung für ein Goldminendepot. Wegen den Verzögerungen bei der Produktionsaufnahme und dem rückläufigen Cashbestand sind die Risiken erheblich gestiegen. Wir reduzieren unser maximales Kauflimit von 1,00 auf 0,30 A$.


Empfehlung:

Halten, unter 0,30 A$ kaufen, aktueller Kurs 1,00 A$, Kursziel 1,60 A$. Mundo wird mit marginalen Umsätzen an deutschen Börsen notiert.


© Martin Siegel
www.goldhotline.de






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