Aktuelle Einschätzung zu Perilya Ltd.
Aus der Produktion der Beltana Mine wurden im Geschäftsjahr 2007/08 insgesamt 26.800 t Zink verkauft. Im Geschäftsjahr 2007/08 verzeichnete Perilya nach Abschreibungen in Höhe von 188,2 Mio. A$ einen operativen Verlust in Höhe von 140,2 Mio. A$.
Am Ende des Geschäftsjahres hält Perilya einen Lagerbestand von 16.800 t Zink aus der Broken Hill Mine und 81.600 t aus der Beltana Mine. Die Silberproduktion die vorab an Coeur d´Alene (NA) verkauft wurde, erreichte 374.000 oz. Im Juniquartal soll die Produktion wieder auf das Zielniveau gesteigert werden.
Bei Nettoproduktionskosten von 1,01 $/lb und einem Verkaufspreis von 1,04 $/lb konnte noch eine marginale Bruttogewinnspanne von 0,03 $/lb behauptet werden. Bei einem aktuellen Zinkpreis von unter 0,50 $/lb verursacht die laufende Produktion riesige Verluste.
Der Verkauf des Mt Oxide Kupferprojekts scheiterte zuletzt an den gefallenen Kupferpreisen. Die Vorwärtsverkäufe wurden auf 23.000 t Zink reduziert und beinhalteten am 30.06.08 unrealisierte Gewinne in Höhe von 80 Mio. A$. Am 30.06.08 stand einem Cashbestand von 26,5 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 151,8 Mio. A$ gegenüber. Am 02.10.08 machte CBH ein Übernahmeangebot an Perilya und bietet 2,8 CBH Aktien für jede Perilya Aktie.
Beurteilung:
Perilya kämpft bei einem aktuellen Zinkpreis von unter 0,50 $/lb und Produktionskosten in der Nähe von 1,00 $/lb um das Überleben. Problematisch ist vor allem auch die hohe Kreditbelastung. Ohne eine schnelle Erholung des Zinkpreises oder der Einstellung der Produktion ist Perilya von der Pleite bedroht. Wir stellen Perilya zum Verkauf.
Empfehlung:
Verkaufen, aktueller Kurs 0,14 A$, Perilya wird an mehreren Börsen auch in Deutschland gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 14.06.07 bei 4,54 A$).
© Martin Siegel
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