Karora Resources: Zusammenschluss mit Westgold Resources soll erfolgen

Heute Nacht wurde bekannt, dass sich Karora Resources Inc. nun mit dem australischen Goldproduzenten Westgold Resources Ltd. (ASX: WGX) auf einen Zusammenschluss der beiden Firmen geeinigt hat: Link Präsentation & Link zur offiziellen Meldung.

Wie schon bei Silver Lake und Red 5 handelt es auch hier um einen Zusammenschluss "unter Gleichen", auch wenn es ein kleines rechnerisches Premium für Karora Aktionäre geben soll, welches der Markt vermutlich weghandeln wird.

Wir, als Karora Aktionäre, sollen 2,524 Westgold Aktien erhalten, 0,61 CAD in Cash und 0,30 Aktien einer neuen Gesellschaft, die man an die Börse ausgliedern möchte.

In dieser neuen Gesellschaft sollen die Aktienanteile von Kali Metals (ASX: KM1) eigebracht werden, 5 Millionen CAD Cash und noch den Zahlungsanspruch, bei einem eventuellen Verkauf des Dumont-Projektes. Dies kleine Gesellschaft wird dann zu 100% in den Händen der Karora Aktionäre sein, Westgold bzw. deren Aktionäre bleiben hier außen vor.

Nach dem Zusammenschluss werden die Westgold-Aktionäre 50,10% der neuen Gesellschaft halten und Karora Aktionäre 49,90%.

Es entsteht ein >400.000 Unzen Goldproduzent und geplant ist, dass die neue Gesellschaft dann sowohl in Kanada als auch in Australien börsennotiert ist. Der Börsenwert wird bei ca. 2,2 Milliarden AUD liegen und die zusammengeschlossene Gesellschaft erinnert dann sehr an die ebenfalls gerade fusionierenden Unternehmen Silver Lake und Red 5.

Dies ist auch schön in den folgenden Statistiken zu sehen. Karora und Ramelius hätte gut gepasst, doch auch Karora und Westgold geben nach diesem Zusammenschluss eine solide Figur ab:



Erwartet werden hohe Synergien, von bis zu einer halben Milliarde AUD. Beide Unternehmen zusammen werden 5 Verarbeitungsanlagen in Westaustralien betreiben und mit 1.900 Mitarbeitern sollte sich die Flexibilität deutlich erhöhen.

Die Produktion pro Jahr wird zwischen 390.000 und 415.000 Unzen taxiert und dies bei AISC von 2.010 bis 2.203 AUD.

Mit 13 Millionen Unzen Gold in den Ressourcen und 3,2 Millionen Unzen Gold in den Reserven ist man gut aufgestellt, einzig die Cash-Position von geschätzt 160 Millionen AUD halte ich für etwas mager.

Der Zeitplan steht auch schon und im Idealfall soll die Transaktion im Juli dieses Jahres abgeschlossen werden:



Fazit:

Genau wie ich den Zusammenschluss von Silver Lake und Red 5 unterstütze, gefällt mir auch dieser Deal für Karora. Es ist wichtig, nicht den Anschluss nach oben zu verlieren und gerade in Zeiten des "passiven Investierens" ist eine höhere Börsenbewertung und eine gute Liquidität in der Aktie sehr wichtig.

Die Aktien von Westgold heute mehr oder weniger unverändert, was eigentlich ein gutes Zeichen ist. Doch ich will es nicht "verschreien", vielleicht schlafen die Hedge-Fonds-Manager noch. Ich bleibe mit der Position unverändert dabei.



© Hannes Huster
Quelle: Auszug aus dem Börsenbrief "Der Goldreport"




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