Fresnillo: Superstar der Silberbranche?

RTE Stuttgart - (www.rohstoffe-go.de) - Der an der Börse London notierte, mexikanische Silberproduzent Fresnillo ist auf der Liste der Rohstofftitel mit der besten Kursentwicklung ganz weit vorne zu finden. Denn die Aktie des Unternehmens hat sich seit November 2008 um fast 500 Prozent von ihrem Tief entfernt.

Fresnillo (ISIN GB00B2QPKJ12) ist derzeit der größte primäre Silberproduzent weltweit und absolut gessehen die Nummer Drei nach BHP Billiton (WKN 850524) und KGHM Polska Mied?, die Silber als Beiprodukt fördern. Eigentlich kann man Fresnillo aber besser als diversifizierten Bergbaukonzern beschreiben, da das Unternehmen neben Silber auch Gold - Fresnillo ist der größte Goldproduzent Mexikos - Zink und Blei produziert.

Ende 2007 ging Fresnillo an die Londoner Börse, womit man einen Erlös von 902 Millionen Dollar erzielte. Für die Aktionäre hat sich das gelohnt, wenn man bedenkt, dass Fresnillo derzeit eine Marktkapitalisierung von rund 5,82 Milliarden Dollar aufweist.

Fresnillos finanzielle Performance war anscheinend aber vergessen, als der Aktienkurs in den letzten Monaten des vergangenen Jahres nach unten geprügelt wurde. Die Unternehmensgruppe wies im Nachhinein für 2008 Umsätze von 840 Millionen Dollar, einen Betriebsgewinn von 284 Millionen Dollar sowie einen Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibung und Amortisierung (EBITDA) von 337 Millionen Dollar aus. Mindestens 407 Millionen Dollar wurden im Verlauf des Jahres an die Aktionäre verteilt, das Fresnillo mit Cash und Cash-Äquivalenten von 212 Millionen Dollar beendete – und schuldenfrei.

Fresnillo betreibt unter anderem die berühmte Mine gleichen Namens, auf der 2008 33,8 Millionen Unzen Sillber, 24.000 Unzen Gold, 11.300 Tonnen Zink und 8.700 Tonnen Blei gefördert wurden. Das verbleibende Minenleben wird auf mindestens 12 jahre geschätzt.

Zudem gehört dem Konzern die Ciénega-Mine die im vergangenen Jahr 950.000 Unzen Silber, 117.000 Unzen Gold, 11.200 Tonnen Zink und 9.100 Tonnen Blei produzierte, und der ein Minenleben von noch mindestens 13 Jahren bescheinigt wird. Die Tagebaumine Herradura erbrachte 2008 124.000 Unzen Silber, 123.000 Unzen Gold wird noch mindestens 12 Jahre produzieren.

Hinzu kommen noch aussichtsreiche Entwicklungs- und Explorationsprojekte, sodass auch für die Zukunft vorgesorgt sein sollte. Insgesamt wies die Fresnillo-Gruppe Ende 2008 Ressourcen von rund 1,1 Milliarden Unzen Silber und von 12 Millionen Unzen Gold aus.

Schon Ende des vergangenen Jahres ging es an der Börse langsam wieder aufwärts mit der Fresnillo Aktie, also einige wagemutige Investoren die verbesserten Aussichten vor allem für die Edelmetalle in ihre Berechnungen einbezogen. Was sich gelohnt hat: Gold, Silber, Zinc und Blei haben sich mehr als deutlich von ihren Tiefs entfernt. Genau wie die Fresnillo-Aktie.