Aktuelle Einschätzung zu A1 Minerals Ltd.
29.06.2009 | Siegel, Martin
A1 Minerals Ltd. (AUS, Kurs 0,13 A$, MKP 14,1 Mio. A$) meldet für das Märzquartal (Dezemberquartal) weitere Fortschritte bei der Entwicklung des australischen Brightstar Projekts. Aus einer Ressource von 570.000 oz (ohne inferred resources) konnte eine Reserve von 150.000 oz erschlossen werden. Bereits ab Ende 2009 plant A1 Minerals den jährlichen Abbau von 36.000 oz über einen Zeitraum von 4 Jahren. Durch Bohrprogramme sollen weitere Ressourcen in Reserven überführt werden, so dass die Lebensdauer verlängert werden kann. Da A1 bereits über eine Verarbeitungsanlage verfügt, werden die Entwicklungskosten nur auf 10 Mio. A$ veranschlagt, so dass nur 51 $/oz abgeschrieben werden müssen.
Neben dem Goldprojekt exploriert A1 Minerals 1 Uran- und 1 Nickelprojekt. Am 31.12.08 (30.06.08) stand einem Cashbestand von 3,3 Mio. A$ (5,0 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 0,3 Mio. A$ (0,3 Mio. A$) gegenüber. Der Cashbestand reduzierte sich zum 31.03.09 auf 2,9 Mio. A$.
Beurteilung:
A1 Minerals präsentiert sich als vielversprechender australischer Explorationswert mit der Aussicht auf eine kleine Goldproduktion. Positiv sind die umfangreichen Ressourcen und das Explorationspotential. Problematisch sind die weite Streuung der Erzkörper und die ausstehende Finanzierung. Sollte A1 Minerals eine jährliche Produktion von 36.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 2,0 zurückfallen. Zu berücksichtigen ist allerdings noch die Finanzierung des Projekts. A1 Minerals bleibt eine Kaufempfehlung.
Empfehlung:
Halten, unter 0,25 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,13 A$, Kursziel 1,00 A$. A1 Minerals wird umsatzlos in Frankfurt und Berlin notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 20.02.09 bei 0,17 A$).
© Martin Siegel
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