Aktuelle Einschätzung zu Enviro Gold Ltd.
13.07.2009 | Siegel, Martin
Enviro Gold Ltd. (AUS, Kurs 0,06 A$, MKP 14,7 Mio. A$) meldet für das Märzquartal Fortschritte bei der Planung für den Aufbau der Produktionsanlagen im Las Lagunas Projekt in der Dominikanischen Republik. Ab Oktober sollen die Fundamente für das Projekt gelegt werden. Das Projekt soll Anfang 2011 mit einer jährlichen Produktion von 75.000 oz über einen Zeitraum von 6,5 Jahren und Nettoproduktionskosten von 330 $/oz in Produktion gehen. Die Investitionskosten werden auf 97,5 Mio. A$ geschätzt. Für 45,5 Mio. A$ gibt es eine Zusage der australischen Macquarie Bank, 6,5 Mio. A$ werden von einer dominikanischen Bank zur Verfügung gestellt. 29,2 Mio. A$ will Enviro selbst aufbringen. Die Differenz von 16,3 Mio. A$ sollen über einen Joint Venture Partner oder den Verkauf einer Royalty eingebracht werden. Für die Finanzierung sollen auch umfangreiche Vorwärtsverkäufe abgeschlossen werden.
Am 10.03.09 konnten über eine Kapitalerhöhung über 66,0 Mio. A$ zu 0,03 A$ etwa 2,0 Mio. A$ aufgenommen werden. Enviro macht keine verwertbaren Angaben über die Höhe der Reserven und Ressourcen. Am 31.12.08 stand einem Cashbestand von 3,5 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 10,9 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung:
Enviro Gold präsentiert sich als Explorationswert mit einem interessanten Projekt. Sollte das Projekt mit einer jährlichen Produktion von 75.000 oz und einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzbar sein, würde das KGV auf 1,0 zurückfallen. Die größte Hürde für das Projekt ist die Finanzierung, die extrem problematisch erscheint. Problematisch sind die Kreditbelastung und der Standort in der Dominikanischen Republik. Enviro eignet sich nur für Investoren, die einen Totalverlust einkalkulieren können.
Empfehlung:
Halten, unter 0,04 A$ kaufen, untergewichten, aktueller Kurs 0,06 A$, Kursziel 0,30 A$. Enviro wird nicht ein Deutschland gehandelt.
© Martin Siegel
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