Aktuelle Einschätzung zu Beaconsfield Gold N.L.
21.07.2009 | Siegel, Martin
Beaconsfield Gold N.L. (AUS, Kurs 0,14 A$, MKP 56,1 Mio. A$) meldet für das Märzquartal (Dezemberquartal) aus der tasmanischen Beaconsfield Mine einen Anstieg der Goldproduktion um 21% auf 18.340 oz (15.143 oz), was einer Jahresrate von etwa 70.000 oz entspricht und die für das Kalenderjahr 2009 angestrebte Produktion von 90.000 oz verfehlt. Bei Nettoproduktionskosten von 583 $/oz und einem Verkaufspreis von 919 $/oz konnte die Bruttogewinnspanne auf 336 $/oz erweitert werden. Beaconsfield macht keine Angaben über die aktuelle Gewinnsituation. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2008/09 verzeichnete Beaconsfield noch einen Verlust in Höhe von 2,6 Mio. A$.
Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 70.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 2,2 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 6,4 Jahre.
Beaconsfield ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.08 stand einem Cashbestand von 5,8 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 35,0 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung:
Beaconsfield präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent. Sollte Beaconsfield eine jährliche Goldproduktion von 70.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 4,0 zurückfallen. Wegen der kurzen Lebensdauer der Reserven ist Beaconsfield aber dringend auf Explorationserfolge angewiesen. Negativ ist auch die hohe Kreditbelastung. Wir setzen für Beaconsfield ein maximales Kauflimit auf 0,15 A$ und ein Kursziel auf 0,35 A$. Wegen der hohen Risiken muß ein Investment in Beaconsfield untergewichtet bleiben.
Empfehlung:
Halten, unter 0,15 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,14 A$, Kursziel 0,35 A$. Beaconsfield wird ohne Umsätze in Berlin notiert.
© Martin Siegel
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