Aktuelle Einschätzung zu Beaconsfield Gold N.L.
01.09.2009 | Siegel, Martin
Beaconsfield Gold N.L. (AUS, Kurs 0,13 A$, MKP 52,1 Mio. A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) aus der tasmanischen Beaconsfield Mine einen Rückgang der Goldproduktion auf 16.414 oz (18.340 oz). Die Produktion erreichte damit im Geschäftsjahr 2008/09 insgesamt 70.178 oz und verfehlte das Produktionsziel von 90.000 oz deutlich. Bei Nettoproduktionskosten von 786 $/oz (583 $/oz) und einem Verkaufspreis von 931 $/oz (919 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 336 auf 145 $/oz zurück. Im Geschäftsjahr erzielte Beaconsfield einen operativen Gewinn in Höhe von 3,0 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 17,4 entspricht.
Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 70.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 2,2 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 6,4 Jahre.
Beaconsfield ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 3,3 Mio. A$ (5,8 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 28,3 Mio. A$ (35,0 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung:
Beaconsfield präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent. Sollte Beaconsfield eine jährliche Goldproduktion von 70.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 3,7 zurückfallen. Wegen der kurzen Lebensdauer der Reserven ist Beaconsfield aber dringend auf Explorationserfolge angewiesen. Negativ ist auch die hohe Kreditbelastung. Wir setzen für Beaconsfield ein maximales Kauflimit auf 0,15 A$ und ein Kursziel auf 0,35 A$. Wegen der hohen Risiken eignet sich ein Investment in Beaconsfield nur als untergewichtete Beimischung in einem sehr risikobewussten Depot.
Empfehlung:
Halten, unter 0,15 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,13 A$, Kursziel 0,35 A$. Beaconsfield wird ohne Umsätze in Berlin notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 21.07.09 bei 0,14 A$.
© Martin Siegel
www.goldhotline.de
Interessenkonflikte (mit IK gekennzeichnet): Die Mitarbeiter des Goldmarkts, die an der Erstellung von Aktienempfehlungen beteiligt sind, haben sich verpflichtet etwaige Interessenkonflikte offen zu legen. In dem Fall, daß zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Goldmarkts in einer zum Kauf oder Verkauf empfohlenen Aktie Positionen gehalten werden, wird dies im entsprechenden redaktionellen Artikel kenntlich gemacht. Die Siegel Investments berät Dritte bei deren Anlageentscheidungen. Auch im Rahmen dessen umgesetzte Empfehlungen unterliegen den obigen Bestimmungen.