Aktuelle Einschätzung zu Beaconsfield Gold N.L.
07.12.2009 | Siegel, Martin
Beaconsfield Gold N.L. (AUS, Kurs 0,12 A$, MKP 48,1 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) aus der tasmanischen Beaconsfield Mine eine Goldproduktion von 16.375 oz (16.414 oz), was einer Jahresrate von etwa 65.000 oz entspricht und das Produktionsziel von jährlich 90.000 oz weit verfehlt.Bei Nettoproduktionskosten von 907 $/oz (786 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.048 $/oz (931 $/oz) blieb die Bruttogewinnspanne mit 141 $/oz (145 $/oz) konstant.
Beaconsfield macht keine Angaben über die aktuelle Gewinnsituation. Im Geschäftsjahr 2008/09 erreichte der operative Gewinn 3,0 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 16,1 entspricht.
Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 65.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 2,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 6,9 Jahre.
Beaconsfield ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 3,3 Mio. A$ (5,8 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 28,3 Mio. A$ (35,0 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung:
Beaconsfield präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent. Sollte Beaconsfield eine jährliche Goldproduktion von 65.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 3,7 zurückfallen. Wegen der kurzen Lebensdauer der Reserven ist Beaconsfield aber dringend auf Explorationserfolge angewiesen. Negativ ist auch die hohe Kreditbelastung. Wir stufen Beaconsfield wegen der unbefriedigenden Gewinnentwicklung, der hohen Risiken und der relativ geringen Chancen als Verkaufsposition ein.
Empfehlung:
Verkaufen, aktueller Kurs 0,12 A$. Beaconsfield wird ohne Umsätze in Berlin notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 01.09.09 bei 0,13 A$.
© Martin Siegel
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