Aktuelle Einschätzung zu Hill End Gold Ltd.
08.12.2009 | Siegel, Martin
Hill End Gold Ltd. (AUS, Kurs 0,23 A$, MKP 78,0 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) aus dem Hill End Projekt in New South Wales eine Goldproduktion von 1.612 oz (1.851 oz), was einer Jahresrate von etwa 7.000 oz entspricht und die geplante Produktionsrate von jährlich 12.000 oz weit verfehlt. Hill End macht keine Angaben über Produktionskosten oder den Verkaufserlös. Aus dem Cashflowbericht geht hervor, dass nach Abschreibungen, Explorations- und Verwaltungsausgaben weiterhin mit deutlichen Verlusten gearbeitet wird.
Im Geschäftsjahr 2008/09 verzeichnete Hill End einen operativen Verlust in Höhe von 7,4 Mio. A$. Die Ressourcen belaufen sich auf 224.000 oz (281.000 oz). Hill End weist keine Reserven aus.
Hill End ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 3,0 Mio. A$ (3,9 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,4 Mio. A$ (2,1 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung:
Hill End präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent. Aus der aktuellen winzigen Produktion dürfte es Hill End nicht gelingen, Gewinne zu erwirtschaften. Problematisch ist auch, dass keine Reserven ausgewiesen werden. Das Investment in Hill End lebt von der Erwartung von Explorationserfolgen in einem Gebiet, in dem früher extrem hochgradige Erze abgebaut wurden. Auf der aktuellen Basis der vorliegenden Informationen eignet sich Hill End nicht als solides Investment.
Empfehlung:
Verkaufen, aktueller Kurs 0,23 A$. Hill End wird mit minimalen Umsätzen in Frankfurt gehandelt, vgl. Beobachtungsempfehlung vom 03.09.09 bei 0,24 A$.
© Martin Siegel
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