Aktuelle Einschätzung zu North Queensland Metals Ltd.
22.01.2010 | Siegel, Martin
North Queensland Metals Ltd. (AUS, Kurs 0,30 A$, MKP 59,6 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal aus dem australischen Pajingo Projekt eine Goldproduktion von 8.124 oz (North Queensland Anteil), was einer Jahresrate von etwa 36.000 oz entspricht und im Rahmen der Planungen liegt. North Queensland hält einen Anteil von 60% des Projekts, das in einem Joint Venture mit Heemskirk (40% Anteil) betrieben wird. Bei Nettoproduktionskosten von 641 $/oz und einem Verkaufspreis von 1.050 $/oz konnte eine Bruttogewinnspanne von 409 $/oz erzielt werden.
North Queensland macht keine aktuellen Angaben über die Gewinnsituation. Im Geschäftsjahr 2008/09 erreichte der operative Gewinn 7,4 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 8,1 entspricht.
Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 36.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 1,6 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 5,3 Jahre. Am 10.12.09 konnte im 309 Erzkörper des Twin Hills Projekts eine Ressource von 184.000 oz (North Queensland Anteil) gemeldet werden, die die Lebensdauer der Ressourcen um 5,1 Jahre verlängert.
North Queensland bezahlt eine Dividende in Höhe von 0,018 A$, die halbjährlich ausbezahlt wird und eine Rendite von 6,0% erreicht. Am 30.06.09 stand einem Cashbestand von 2,6 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 13,3 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung:
North Queensland präsentiert sich als solider kleiner australischer Goldproduzent. Positiv ist die aktuelle Gewinnsituation. Negativ sind die geringen Reserven. North Queensland ist darauf angewiesen Reserven zu erschließen, um die Produktion aufrecht zu erhalten. Dies ist durchaus möglich, beinhaltet aber größere Kosten und Risiken. Wir stufen North Queensland als Kaufposition ein.
Empfehlung:
Halten, unter 0,30 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,30 A$, Kursziel 0,55 A$. North Queensland wird ohne Umsätze in Berlin notiert.
© Martin Siegel
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