Aktuelle Einschätzung zu A1 Minerals Ltd.
23.03.2010 | Siegel, Martin
A1 Minerals Ltd. (AUS, Kurs 0,255 A$, MKP 43,8 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal) die planmäßige Fertigstellung der Verarbeitungsanlagen im westaustralischen Brightstar Projekt. Das erste Gold konnte am 05.03.10 gegossen werden. Über einen Zeitraum von 4 Jahren sollen jährlich 36.000 oz Gold bei Nettoproduktionskosten von 540 $/oz gewonnen werden. Auf dieser Basis haben die Reserven eine Lebensdauer von 4,2 Jahren und die Ressourcen eine Lebensdauer von 15,8 Jahren. Gute Bohrergebnisse deuten darauf hin, dass die Lebensdauer eventuell verlängert werden kann.
Neben dem Goldprojekt exploriert A1 Minerals 1 Uran- und 1 Nickelprojekt.
Am 31.12.09 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 2,6 Mio. A$ (2,6 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 3,8 Mio. A$ (1,1 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung:
A1 Minerals präsentiert sich als vielversprechender australischer Explorationswert mit der Aussicht auf eine kleine und profitable Goldproduktion. Positiv sind die umfangreichen Ressourcen und das Explorationspotential. Problematisch ist die weite Streuung der Erzkörper. Sollte A1 Minerals eine jährliche Produktion von 36.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 6,1 zurückfallen. Wir reduzieren unser Kursziel von 0,70 auf 0,60 A$ und stellen A1 Minerals nach dem Kursrückgang wieder zum Kauf.
Empfehlung:
Halten, unter 0,30 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,255 A$, Kursziel 0,60 A$. A1 Minerals wird mit geringen Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 13.01.10 bei 0,36 A$).
© Martin Siegel
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