Aktuelle Einschätzung zu Newmont Mining Corp.
09.06.2010 | Siegel, Martin
Newmont Mining Corp. (NA, Kurs 56,45 $, MKP 30.313 Mio. A$) meldet für das Märzquartal (Septemberquartal 2008) Goldverkäufe in Höhe von 1,3 Mio. oz (1,3 Mio. oz), was einer Jahresrate von etwa 5,2 Mio. oz entspricht. Zusätzlich wurden 41.000 t Kupfer gewonnen. Newmont bestätigt das Produktionsziel von 5,3 bis 5,5 Mio. oz. Die Produktion verteilt sich auf 10 Minen in den USA, Peru, Australien, Indonesien und Ghana. Bei Nettoproduktionskosten von 480 $/oz (480 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.106 $/oz (865 $/oz) verbesserte sich die Bruttogewinnspanne von 385 auf 626 $/oz.
Der operative Gewinn erreichte 817,3 Mio. A$ (285,6 Mio. A$), was einem aktuellen KGV von 9,3 oder 571 $/oz (151 $/oz) entspricht. Der hohe Gewinn ist auf die zusätzlichen Einnahmen aus der Kupferproduktion zurückzuführen. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 5,3 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 17,3 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 29,8 Jahre.
Die Dividendenrendite beläuft sich auf 0,7%. Am 31.03.10 (30.09.08) stand einem Cashbestand von 3,7 Mrd. A$ (1,3 Mrd. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 10,2 Mio A$ (10,6 Mrd. A$) gegenüber.
Beurteilung:
Newmont präsentiert sich mit einem KGV von 9,3 als profitabler nordamerikanischer Standardgoldwert. Positiv sind die lange Lebensdauer der Reserven und Ressourcen sowie die fehlende Belastung durch Vorwärtsverkäufe und der steigende Cashbestand. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 25,00 auf 60,00 $ und unser Kursziel von 51,00 auf 120 $ und stellen Newmont erneut zum Kauf.
Empfehlung:
Halten, unter 60,00 $ kaufen, aktueller Kurs 56,45 $, Kursziel 120,00 $. Newmont wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 17.11.08 bei 23,65 $).
© Martin Siegel
www.goldhotline.de
Interessenkonflikte (mit IK gekennzeichnet): Die Mitarbeiter des Goldmarkts, die an der Erstellung von Aktienempfehlungen beteiligt sind, haben sich verpflichtet etwaige Interessenkonflikte offen zu legen. In dem Fall, daß zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Goldmarkts in einer zum Kauf oder Verkauf empfohlenen Aktie Positionen gehalten werden, wird dies im entsprechenden redaktionellen Artikel kenntlich gemacht. Die Siegel Investments berät Dritte bei deren Anlageentscheidungen. Auch im Rahmen dessen umgesetzte Empfehlungen unterliegen den obigen Bestimmungen.