Aktuelle Einschätzung zu Integra Mining Ltd.
24.03.2010 | Siegel, Martin
Integra Mining Ltd. (AUS, Kurs 0,255 A$, MKP 193 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal) weitere Fortschritte bei der Entwicklung des westaustralischen Randalls Projekts. Ab September 2010 ist zunächst eine jährliche Produktion von 75.000 oz geplant, die bis 2015 auf eine Jahresrate von etwa 150.000 oz gesteigert werden soll. Wegen der hohen Goldgehalte, die übertage abgebaut werden können, rechnet Integra mit niedrigen Nettoproduktionskosten von 522 $/oz. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 75.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven bei 4,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen bei 17,1 Jahre.
Hervorragende Bohrergebnisse mit Goldgehalten von bis zu 19,9 g/t über eine Bohrkernlänge von 12 Metern deuten darauf hin, dass die Lebensdauer der Reserven und Ressourcen sicherlich noch ausgeweitet werden kann.
Integra ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.09 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 73,2 Mio. A$ (18,5 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 3,6 Mio. A$ (3,3 Mio. A$) gegenüber.
Beurteilung:
Integra präsentiert sich als vielversprechender Explorationswert bei dem sich die Aufnahme einer profitablen Produktion abzeichnet. Positiv sind die hohen Goldgehalte, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und der hohe Cashbestand. Sollte Integra eine jährliche Produktion von 75.000 oz bei einer Gewinnspanne von 300 $/oz umsetzen können, würde das KGV auf 8,6 zurückfallen. Positiv sind die hervorragenden Explorationsergebnisse. Wir reduzieren unser maximales Kauflimit von 0,35 auf 0,30 A$ und unser Kursziel von 0,70 auf 0,60 A$. Integra bleibt eine Kaufposition.
Empfehlung:
Halten, unter 0,30 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,255 A$, Kursziel 0,60 A$. Integra wird praktisch umsatzlos in Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 14.01.10 bei 0,27 A$).
© Martin Siegel
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